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链上发币一级市场 · 日更

发射台日更看板

pump.fun · Pons · StonkFun · Flap · Arc 链 ｜ 数据截至 2026-10-10（UTC 完整日）｜ 生成于 2026-10-11 16:43 UTC
✓pump.fun✓Pons V2✓Pons V1✓StonkFun✓Flap✓PONS 链上销毁✓估值✓Arc 链
pump.fun · 当日手续费
$1.93M
日环比 ▼ 12.3%
Pons 合计 · 当日手续费
$458K
日环比 ▼ 18.5%
StonkFun · 当日协议收入
$163K
日环比 ▼ 15.6%
Flap · 当日手续费（只看自身）
$953K
日环比 ▲ 4.9%
pump ÷ Pons
4.20
小于 1 = Pons 当日更大
PONS 当日销毁
699K 枚
约 $261K
回购市盈率
PUMP 7.3xPONS 2.1xSTONK 0.7x
回购收益率 PUMP 13.8% ｜ PONS 48.1% ｜ STONK 137.9%
Arc 发射台 · 当日手续费
$21K
升级条件：未触发

一 · 当日横截面

UTC 2026-10-10 完整日。标「延迟」的是 DefiLlama 还没出数，没有拿旧值顶替。

平台当日手续费日环比7 日均7 日均环比 当日协议收入分账比率赛道份额距单日峰值累计手续费
pump.funSolana1,925,044▼ 12.3%2,321,060▲ 4.3%1,393,36472.4%51.2%12.5%1,274,283,471
Pons V2Robinhood Chain445,058▼ 18.5%645,715▼ 52.9%57,38212.9%11.8%4.0%163,600,990
Pons V1Robinhood Chain13,154▼ 17.5%23,102▼ 49.2%2,49819.0%0.3%0.8%30,482,557
StonkFunSolana163,303▼ 15.6%337,230▼ 52.4%163,303100.0%4.3%7.1%32,768,319
Flap shBSC + X Layer + Monad + RH952,967▲ 4.9%1,157,979▼ 19.3%168,21517.7%25.3%33.0%80,676,242
Flap 必须单独看，不能和另外几家比大小。它是税代币模型，费用来自代币转账税。链上 TaxProcessor.feeConfig() 实测四个代币 feeRate 全部 = 1000 bps，即税收的 10% 归协议、90% 按 marketBps / deflationBps / lpBps / dividendBps 分给项目方钱包 / 销毁 / 加池 / 持币分红。DefiLlama 于 2026-08-31 变更了 flap-sh 的算法：此前 fees 与 revenue 完全相等，08-31 起 fees 记全额转账税、revenue 记协议实得，fees 曲线在 08-31 有人为断点，前后不可直接比较；而长期相等的那段与合约的 90/10 分账对不上，差异未解释。
StonkFun 横向比较只用协议收入口径。DefiLlama 对 stonkfun 的 fees 只记平台自己那份（联合曲线 1% 平台费 + 毕业池创建者费 + 锁仓流动性分成），revenue 与 fees 相等，所以分账比率恒为 100%；pump.fun 的 fees 含创作者费，直接拿 fees 比会系统性低估 StonkFun。

二 · 近 7 天逐日

这张表用来发现异常：某一行突然跳一个数量级，通常不是市场变了，是平台改了规则或结算批次错位。日环比只当异常探测器用。

指标（UTC 日）10-0410-0510-0610-0710-0810-0910-10
pump.fun 手续费2,399,7272,585,4252,516,2282,382,6592,242,9302,195,4091,925,044
Pons V2 手续费852,393870,290681,623609,186515,328546,127445,058
Pons V1 手续费24,63424,26328,68026,01429,03015,94113,154
StonkFun 手续费581,112425,754428,157285,065283,786193,432163,303
Flap sh 手续费1,612,3231,489,3661,354,676876,281911,736908,503952,967
Pons 合计877,027894,553710,303635,200544,358562,068458,212
赛道 Top60 总量6,369,6776,302,7916,043,2904,918,6264,530,1624,797,5733,761,088
pump.fun 份额37.7%41.0%41.6%48.4%49.5%45.8%51.2%
Pons 合计 份额13.8%14.2%11.8%12.9%12.0%11.7%12.2%
StonkFun 份额9.1%6.8%7.1%5.8%6.3%4.0%4.3%
Flap 份额25.3%23.6%22.4%17.8%20.1%18.9%25.3%
pump ÷ Pons2.742.893.543.754.123.914.20
V2 占 Pons97.2%97.3%96.0%95.9%94.7%97.2%97.1%
PONS 当日销毁（枚）405,931221,201217,694205,841209,771597,860698,533

三 · 趋势

悬停或用键盘左右键看逐日读数。自 2026-09-01 起 pump.fun 改为按市值分档的动态费率，「手续费下降」不一定等于「成交量下降」，要拆开说。

每日手续费 · 90 天
原始日度值。周末与批次结算会让单日剧烈跳动，判断趋势看 7 日均线。StonkFun 的 fees 在 DefiLlama 只记平台自己那份（与 revenue 相等），pump.fun 的 fees 含创作者费，两者口径不同，这张图里 StonkFun 天然偏低。
pump.funPons 合计StonkFunFlap
$0$5M$10M$15M07-1307-3108-1809-0509-2310-10pump $1.93MFlap $953KPons $458KStonk $163K
手续费 7 日均线 · 90 天
抹掉周内噪音后的趋势线，⭐ 判断趋势一律看这张。两条线交叉的那天，就是赛道重心易主的那天。
pump.funPons 合计StonkFunFlap
$0$2.5M$5M$7.5M$10M07-1307-3108-1809-0509-2310-10pump $2.32MFlap $1.16MPons $669KStonk $337K
协议收入 7 日均线 · 90 天（可比口径）
revenue = 平台自己留下的钱。pump.fun、Pons、StonkFun 三家在这个口径上可以并排比；Flap 是税代币模型，不进这张图。
pump.funPons 合计StonkFun
$0$500K$1M$1.5M$2M07-1307-3108-1809-0509-2310-10pump $1.69MStonk $337KPons $93K
占赛道当日总量的份额 · 90 天
分母 = Launchpad 类目 Top60 当日加总（全类目 197 个，尾部未计入）。份额稳而绝对额跌是周期，份额掉到接近零才是死亡。
pump.funPons 合计StonkFunFlap
0%20%40%60%80%07-1307-3108-1809-0509-2310-10pump 51.2%Flap 25.3%Pons 12.2%Stonk 4.3%
分账比率 revenue ÷ fees · 90 天
⭐ 最灵敏的预警：这条线突然变台阶 = 平台改了费率或分账。pump.fun 2026-09-01 改档位、Flap 2026-08-31 DefiLlama 改算法都会在这里露出来。StonkFun 恒为 100%（定义如此），不画。
pump.funPons 合计Flap
0%25%50%75%100%07-1307-3108-1809-0509-2310-10pump 72.4%Flap 17.7%Pons 13.1%
pump.fun ÷ Pons 合计 · 90 天
小于 1 = Pons 当日手续费更大。穿越 1.0 会进异常提示。
pump÷Pons
0246807-1307-3108-1809-0509-2310-101.0比值 4.20
PONS 每日销毁量（2026-07-15 起）
按 UTC 日界切的销毁地址余额差（2026-09-26 起的新口径，旧日期保留原值）。呈批次跳跃而非连续流，是「回购由人工执行、非合约强制」的链上证据。 已剔除上线初期一次性大额销毁：2026-07-13 141,832,307 枚；2026-07-14 35,324,203 枚（剔除只影响本图，累计与市值仍含这两笔）。
02M4M6M8M07-1508-0108-1809-0409-2110-10

四 · PONS 回购与销毁

项数值说明
销毁地址累计持仓（2026-10-10 日末）321,960,410 PONSbalanceOf(dEaD)，日末精确值
已销毁占总量32.2%totalSupply 恒为 10 亿，销毁不减少它
burn-adjusted 流通678,039,590 PONS真实在外流通
按 totalSupply 算市值的高估幅度47.5%约 41%（不是 29%，29% 是已销毁占比），一律用 burn-adjusted
PONS 价格（2026-10-10 收盘）$0.3731GeckoTerminal 最深池日线，历史销毁一律按当日收盘价计价
PONS 价格（实时参考）$0.3464DexScreener，⛔ 不用于历史回购额
当日销毁698,533 PONS约 $261K
近 7 日销毁合计2,556,830 PONS约 $957K，逐日按当天收盘价折算后加总

口径切换后重算、与旧值不一致的日期（旧值来自 11:00 UTC 读数差或事件扫描）：2026-09-03 旧 1,085,876 → 新 128,049；2026-09-04 旧 1,526,694 → 新 1,689,350；2026-09-05 旧 1,129,882 → 新 1,486,105；2026-09-06 旧 1,719,073 → 新 1,268,043；2026-09-07 旧 2,022,021 → 新 1,796,641；2026-09-08 旧 1,000,517 → 新 1,726,301；2026-09-09 旧 1,772,579 → 新 1,189,606；2026-09-10 旧 1,048,037 → 新 1,642,598；2026-09-11 旧 2,277,911 → 新 1,782,626；2026-09-12 旧 787,374 → 新 1,521,228；2026-09-17 旧 708,198 → 新 736,261；2026-09-22 旧 176,274 → 新 1,061,880。

三条口径警告：
一、销毁是把币转到 0x…dEaD，不是调用 burn()，totalSupply() 不会减少。
二、官方回购比例（协议费的 80%）是人工在跑，不是合约强制。逐日销毁呈批次跳跃而非连续流，就是链上证据，意味着它随时可以停。
三、DefiLlama 的 revenue / fees 与官方文档的分账比例对不上，两个都记，差异未解释。

五 · 回购市盈率与估值

手续费告诉你平台在赚多少，市盈率才告诉你这个价格贵不贵。市值一律 burn-adjusted 流通市值，年化取近 30 日滚动合计外推，回购市盈率是头条指标。

代币burn-adjusted 市值年化协议收入收入市盈率 年化回购额回购市盈率回购收益率
PUMPpump.fun · Solana2,529,959,447499,436,3625.07x348,951,3647.25x13.8%
PONSPons V1+V2 · Robinhood Chain252,970,490132,568,8031.91x121,645,8392.08x48.1%
STONKStonkFun · Solana111,721,306308,520,8370.36x154,021,5810.73x137.9%
Flap无平台币——不适用—不适用—
回购市盈率 · 180 天
市值 ÷ 年化回购销毁额，越低 = 用越少年数就能把当前市值买回来。滚动窗口不足 14 天的点不画，60x 以上截断。
PUMPPONSSTONK
0x5x10x15x04-1405-2006-2507-3109-0510-10PUMP 7.3xPONS 2.1xSTONK 0.7x
回购收益率 · 180 天
回购市盈率的倒数。回购来自手续费，手续费掉下去这条线立刻跟着掉。窗口不足 14 天的点不画，120% 以上截断（PONS 上线头几天算出过 6,756%）。
PUMPPONSSTONK
0%50%100%150%04-1405-2006-2507-3109-0510-10STONK 102.3%PONS 48.1%PUMP 13.8%
收入市盈率 · 180 天
市值 ÷ 年化协议收入。与回购市盈率的差距，就是协议收入里没拿去回购的那部分。窗口不足 14 天的点不画，60x 以上截断。
PUMPPONSSTONK
0x2x4x6x8x04-1405-2006-2507-3109-0510-10PUMP 5.1xPONS 1.9xSTONK 0.4x
四条口径提醒：
一、用 30 天外推来年化发射台手续费，旺季会系统性低估市盈率、淡季高估。看趋势，不要抠绝对值。标 ⚠ 的行表示滚动窗口不足 30 天。
二、三家的回购额来源不同：PUMP 取 DefiLlama dailyHoldersRevenue（汇总 pump 全部产品线）；STONK 同样取 DefiLlama dailyHoldersRevenue（Jupiter 上买回 STONK 的 swap）；PONS 是链上自算（当日销毁枚数 × 当日收盘价）。跨代币比较要记得这一点。
三、PONS 的回购是人工在跑、不是合约强制；STONK 的 60% 回购是官网政策、不是链上规则。市盈率低不等于这笔现金流有约束力。
四、Flap 没有权益型平台币，市盈率一律「不适用」。bBroker（BSC 0xf1969F437Fe3C485468FB17B0d9861c24DCd7777）是 bBroker Vault 的 NFT 金库配套代币，价值来自金库分红而不是平台手续费，不能拿它算市盈率。
供应核对：PUMP CoinGecko 流通量 463,171,144,756 / 总量 828,668,305,143（2026-10-11）；STONK CoinGecko 流通量 795,059,131 / 总量 795,021,415（2026-10-11）。STONK 若流通量接近 10 亿，说明 CoinGecko 没扣销毁，市值需改为 (总量 − 已销毁) × 价格。

六 · 理论回购 vs 实际回购

理论 = 按公开口径「应该」回购多少；实际 = 链上/官方口径已经执行了多少。差额可能是当天没全部执行，也可能是记账时间错位（今天的收入明天才回购）。回购代币数只在表里给，三家单价差几个数量级，不放进同一张图。

近 7 天（美元 / 枚）10-0410-0510-0610-0710-0810-0910-10
PUMP 协议收入1,780,1891,887,7981,852,3071,720,2531,631,1791,585,2351,393,364
PUMP 理论回购额1,780,1891,887,7981,852,3071,720,2531,631,1791,585,2351,393,364
PUMP 实际回购额1,243,6201,268,6001,243,3551,164,6661,075,1971,057,804924,982
PUMP 回购占收入69.9%67.2%67.1%67.7%65.9%66.7%66.4%
PUMP 回购代币数198,349,267194,620,608192,357,659188,420,696172,465,325191,056,403169,442,392
PONS 协议收入127,285124,904104,38988,65974,75872,32059,880
PONS 理论回购额101,82899,92383,51170,92759,80657,85647,904
PONS 实际回购额163,00485,00187,21680,57773,464206,810260,616
PONS 回购占收入128.1%68.1%83.5%90.9%98.3%286.0%435.2%
PONS 回购代币数405,931221,201217,694205,841209,771597,860698,533
STONK 协议收入581,112425,754428,157285,065283,786193,432163,303
STONK 理论回购额348,667255,452256,894171,039170,272116,05997,982
STONK 实际回购额319,749239,161219,082135,519140,32797,91784,129
STONK 回购占收入55.0%56.2%51.2%47.5%49.4%50.6%51.5%
STONK 回购代币数1,568,4361,072,0101,184,767647,611844,848655,240599,447
PUMP · 理论 vs 实际回购 · 30 天
理论 = 当日协议收入 × 100%。实际 = DefiLlama dailyHoldersRevenue（链上销毁，汇总 pump 全部产品线）。
PUMP 实际回购额PUMP 理论回购额
$0$1M$2M$3M09-1109-1709-2309-2910-0510-10理论 $1.39M实际 $925K
PONS · 理论 vs 实际回购 · 30 天
理论 = 当日协议收入 × 80%（官方口径）。实际 = 当日销毁枚数 × 当日收盘价。人工执行，非合约强制。
PONS 实际回购额PONS 理论回购额
$0$500K$1M$1.5M09-1109-1709-2309-2910-0510-10实际 $261K理论 $48K
STONK · 理论 vs 实际回购 · 30 天
理论 = 当日协议收入 × 60%（官网政策，非链上规则）。实际 = DefiLlama dailyHoldersRevenue（Jupiter 买回 STONK）。
STONK 实际回购额STONK 理论回购额
$0$500K$1M$1.5M09-1109-1709-2309-2910-0510-10理论 $98K实际 $84K

七 · 协议收入里有多少真花在回购上

不是理论测算，是已经发生的回购额 ÷ 当天协议收入。比例超过 100% 通常是结算发生在收入入账的下一天，不代表回购超支。Flap 没有平台币回购机制，不参与对比。

当日回购额 ÷ 当日协议收入 · 90 天
当天协议收入里，有多少被实际拿去回购平台币（链上/官方口径已发生的回购额，不是理论测算）。三家口径不同源，看走势不抠小数点。超过 250% 的点（结算批次错位）不画。
PUMPPONSSTONK
0%100%200%300%07-1307-3108-1809-0509-2310-10PONS 98.3%PUMP 66.4%STONK 51.5%

八 · Arc 链观察

Circle 的 Arc（Chain ID 5042，gas = USDC）2026-09-16 主网上线。先看整条链热不热，热起来再挑头部发射台做逐家平台收入监控。Robinhood Chain 作为对标。

Arc 全链手续费
$129K
日环比 ▲ 4.8%
Arc 全链 DEX 成交
$30.02M
Robinhood Chain $582.49M
Arc TVL
$556.55M
Robinhood Chain $1.04B
Arc 发射台 7 日合计
$275K
第一名 Argus World $175K

升级条件（任一满足 → 挑出头部发射台做逐家平台收入监控）

条件当前阈值状态
A · Arc 发射台合计手续费，最近 7 天每天都 ≥ 阈值$21K（7 天最低）$300K/日·未满足
B · 任一 Arc 发射台手续费，最近 7 天每天都 ≥ 阈值$11K（Argus World，7 天最低）$100K/日·未满足
C · Arc 全链 DEX 成交 7 日合计 ÷ Robinhood Chain4.6%25%·未满足

阈值是初始设定：A 约为 Pons 近期日手续费的 1/8，B 约为 StonkFun 的 1/8，C 看整链成交是否到了 Robinhood Chain 的四分之一。要求连续 7 天，是为了不被上线头几天的脉冲骗到。

全链 DEX 成交 · Arc vs Robinhood Chain
DefiLlama overview/dexs。Robinhood Chain 作为对标基准画成灰线。
ArcRobinhood Chain
$0$1B$2B$3B09-1309-1809-2309-2810-0310-10RH $582.49MArc $30.02M
Arc DEX 成交 ÷ Robinhood Chain
虚线 = 升级条件 C 的阈值 25%（按 7 日合计判定，这里画的是逐日值）。
Arc ÷ Robinhood
0%10%20%30%09-1309-1809-2309-2810-0310-10条件 C 25%Arc÷RH 5.2%
Arc 发射台手续费合计（逐日）
DefiLlama 类目 = Launchpad 的协议加总，当前 30 家。虚线 = 条件 A 阈值。
Arc 发射台合计
$0$1M$2M$3M09-1309-1809-2309-2810-0310-10条件 A $300K/日发射台 $21K
TVL · Arc vs Robinhood Chain
TVL 成分和 meme 交易关系不大（Robinhood Chain 一半以上是 Morpho 稳定币理财），只作背景。
ArcRobinhood Chain
$0$500M$1B$1.5B09-1309-1809-2309-2810-0310-10RH $1.04BArc $556.55M

Arc 发射台排行（按 7 日手续费，截至 2026-10-10）

发射台当日手续费7 日合计占 Arc 发射台30 日合计7 日 DEX 成交近 14 天
Argus World10,835174,80463.6%4,862,466—
FAZE6,94640,21414.6%297,7822,001
Peach Launchpad1,43940,15114.6%181,6733,881,321
o1 Launchpad78010,0623.7%145,407—
Tolly 待办关注3923,7121.4%31,484—
UBI.fun741,7670.6%21,600—
LIFT V2491,5470.6%81,077—
SolonPad2069810.4%9,940—
Foci596120.2%50,673144
AKA25200.2%5,224—
RadarDEX154790.2%8,518—
ARK Launch141030.0%4,2869,246
Tolly 当日手续费 $392，7 日 $4K，在 Arc 发射台里排第 5。 Tolly 的机制已核实（官方 guide）：不走 bonding curve，全部供应直接进永久锁定的 USDC 池；每笔 1% 池费， 买入费（USDC）64% 给创建者、12% 持币分红、10% 协议、9% 买 TOLLY 销毁、5% 销毁项目代币；卖出费（项目代币）100% 销毁。 TOLLY 销毁与分红监控还缺金库、分红池、销毁去向三个地址，要先去 GitHub 仓库或 Arc 浏览器核实。
⚠️ Arc 上不少发射台的 swap 走 Uniswap 底层池，DEX 成交记在 Uniswap 名下，发射台的 DEX 成交系统性偏低，发射台看手续费更可靠；Dune 口径与 DefiLlama 口径对不上是已知问题。

九 · 口径与已知缺口

  • 全部用手续费（fees）口径，不用成交量口径。DefiLlama 对发射台类目的 volume 覆盖不全，且会把共享基础设施的成交量算给基础设施而非品牌，用 volume 做份额会系统性低估 Solana。
  • 只报昨天（UTC）的完整日。当天那根永远不完整，已剔除；某家延迟就标「延迟」，⛔ 不拿旧值冒充新值。
  • Flap 单独看；StonkFun 跨平台比较用协议收入；绝不拿峰值比现在就说某个平台失败，先看份额。
  • 推算成交额（手续费 ÷ 费率）不做日频，放月度工作流：pump.fun 自 2026-09-01 起按市值分档动态收费（8.5 万美元市值是分账断点：以下协议费 0.93–0.95%、创建者 0.30%；以上协议费 0.05%、创建者 0.95%），日频推算等于每天用一个错的费率相乘。
  • 「pump.fun 手续费」不含 PumpSwap（DefiLlama 拆成 pump.fun / pumpswap / pump.fun-mobile-app 三条，PumpSwap 30 天手续费比主站还大），两期之间不换口径。
  • 赛道总量只加总 Top60（Launchpad 类目共 197 个），尾部未计入，实际总量略高。
  • Flap 的成交额反推不了（税代币模型），需要链上扫。Pons V2 存活率未测，V1 是 2.37%。pump.fun 毕业前后的手续费拆分需要读链上 FeeConfig，放周频。
  • Bags、Binance Alpha、Meteora DBC、four.meme、clanker、BONK.fun 的费率未核实。
  • 本页只给数字，不构成任何投资建议。

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