L2 · 周期定位
Puell Multiple
矿工日发行收入 ÷ 365 日均值，矿工视角的周期位置。
来源：CoinMetrics（自算）级别：辅助
当前读数 · 截至 2026-10-01
1.01
合理水平 1.01
这个数字落在哪：区间规则与历史占比
| 区间 | 规则（判定序列） | 历史上落在这个区间的时间占比 |
|---|---|---|
| 矿工投降区 | < 0.50 | 4.8% |
| 偏低 | 0.50 ~ 1.00 | 39.9% |
| 合理 ◀ 当前 | 1.00 ~ 2.00 | 40.9% |
| 偏热 | 2.00 ~ 3.50 | 11.2% |
| 过热 | ≥ 3.50 | 3.2% |
正常波动范围
当前读数
1.01
历史第 46 百分位
正常波动范围（p10–p90）
0.56 ~ 2.35
历史上 80% 的时间在这里
常见区间（p25–p75）
0.75 ~ 1.52
中位 1.09
历史极值
0.29 ~ 10.49
2011-07-17 ~ 2026-10-01，5556 个日度样本
p5 0.50中位 1.09p95 3.07
统计窗口：2011-07-17 ~ 2026-10-01，5556 个日度样本。L1 宏观指标按研究的方法规则只用 2018 年以后的数据（2010–2017 宏观对 BTC 没有解释力），链上周期指标用全历史。分位只描述读数在自己历史里的位置，不是买卖信号。