L4 · 情绪衍生品
BTC 永续资金费率
多空谁在付钱。含约 11% 年化的基准利息（和币安 0.01%/8h 同量级），所以「正常」不是 0。
来源：Hyperliquid（日均年化）级别：核心
当前读数 · 截至 2026-10-01
9.3%
正常年化 9.3%
这个数字落在哪：区间规则与历史占比
| 区间 | 规则（判定序列） | 历史上落在这个区间的时间占比 |
|---|---|---|
| 空头拥挤（易轧空） | < -5.0% | 6.0% |
| 偏冷 | -5.0% ~ 5.0% | 29.5% |
| 正常 ◀ 当前 | 5.0% ~ 20.0% | 64.5% |
| 多头偏热 | 20.0% ~ 40.0% | 0.0% |
| 多头极度拥挤 | ≥ 40.0% | 0.0% |
正常波动范围
当前读数
9.3%
历史第 63 百分位
正常波动范围（p10–p90）
-2.4% ~ 10.9%
历史上 80% 的时间在这里
常见区间（p25–p75）
2.8% ~ 10.6%
中位 7.3%
历史极值
-15.1% ~ 18.2%
2026-04-02 ~ 2026-10-01，183 个日度样本
p5 -5.7%中位 7.3%p95 10.9%
统计窗口：2026-04-02 ~ 2026-10-01，183 个日度样本。L1 宏观指标按研究的方法规则只用 2018 年以后的数据（2010–2017 宏观对 BTC 没有解释力），链上周期指标用全历史。分位只描述读数在自己历史里的位置，不是买卖信号。