L2 · 周期定位
MVRV Z-Score
（市值 − 已实现市值）÷ 市值历史标准差，把 MVRV 标准化到跨周期可比。
来源：CoinMetrics（自算）级别：核心
当前读数 · 截至 2026-10-01
1.02
偏低水平 1.02
这个数字落在哪：区间规则与历史占比
| 区间 | 规则（判定序列） | 历史上落在这个区间的时间占比 |
|---|---|---|
| 底部区 | < 0.00 | 14.0% |
| 偏低 ◀ 当前 | 0.00 ~ 1.50 | 49.0% |
| 合理 | 1.50 ~ 3.00 | 25.9% |
| 偏热 | 3.00 ~ 5.00 | 7.5% |
| 过热·顶部区 | ≥ 5.00 | 3.7% |
正常波动范围
当前读数
1.02
历史第 45 百分位
正常波动范围（p10–p90）
-0.13 ~ 3.15
历史上 80% 的时间在这里
常见区间（p25–p75）
0.41 ~ 2.00
中位 1.13
历史极值
-0.69 ~ 10.65
2011-07-18 ~ 2026-10-01，5555 个日度样本
p5 -0.25中位 1.13p95 4.59
统计窗口：2011-07-18 ~ 2026-10-01，5555 个日度样本。L1 宏观指标按研究的方法规则只用 2018 年以后的数据（2010–2017 宏观对 BTC 没有解释力），链上周期指标用全历史。分位只描述读数在自己历史里的位置，不是买卖信号。