L1 · 实际利率（状态变量）
10 年实际利率 · 四态
从核心指标降为状态变量：13 周 ≥ +0.40pp = 急升，≤ −0.40pp = 下行，其余按水平 ≥1.0% 分高位 / 低位平台。急升本身是独立逆风（2022 年后），要和信用 / 乐观度一起定档。
来源：FRED · DFII10级别：核心已验证·方向
当前读数 · 截至 2026-09-30
2.93%
急升水平 2.93%，13 周 +0.67pp
这个数字落在哪：区间规则与历史占比
| 区间 | 规则（判定序列） | 历史上落在这个区间的时间占比 |
|---|---|---|
| 下行 | < -0.40pp | 9.4% |
| 平台 | -0.40pp ~ +0.40pp | 75.7% |
| 急升 ◀ 当前 | ≥ +0.40pp | 14.9% |
| 「平台」再按水平分：≥ 1.0% = 高位平台，< 1.0% = 低位平台。 | ||
正常波动范围
当前读数
2.93%
历史第 95 百分位
正常波动范围（p10–p90）
-0.39pp ~ +0.51pp
历史上 80% 的时间在这里
常见区间（p25–p75）
-0.21pp ~ +0.26pp
中位 +0.04pp
历史极值
-0.77pp ~ +1.39pp
2018-01-05 ~ 2026-09-30，457 个周度样本
p5 -0.47pp中位 +0.04ppp95 +0.68pp
统计窗口：2018-01-05 ~ 2026-09-30，457 个周度样本。L1 宏观指标按研究的方法规则只用 2018 年以后的数据（2010–2017 宏观对 BTC 没有解释力），链上周期指标用全历史。分位只描述读数在自己历史里的位置，不是买卖信号。