Daily Log · daily

2026-09-29 log

Generated 2026-09-29 13:40 UTC
Frozen once written · rules in Methodology

This entry was written before bilingual logs (and under the pre-2026-10-02 L1 rules), so it is shown in Chinese.

Verdict · 2026-09-29 log

水在变少、情绪却偏热——最需要警惕的组合：价格靠杠杆和情绪撑着，缺增量资金。

宏观流动性 · 流动性收缩周期定位 · 周期偏低筹码结构 · 筹码流出交易所情绪衍生品 · 情绪偏热

Uncle's note

No hand-written note today; the above is rule-based.

Alerts

Alerts of the day2026-09-29

USDT+USDC 总市值 $258.96B 持平10Y 美债实际利率 2.83% 上行2Y / 10Y 利差 0.32% 偏平广义美元指数 120.33 走强BTC 期货年化升水 5.1% 正常MVRV 1.56 合理MVRV Z-Score 0.98 偏低Realized Price $53,575 合理溢价NUPL 0.359 乐观 / 焦虑交易所 BTC 净流量 -2,241 BTC 大幅净流出恐慌贪婪指数 73 贪婪BTC 永续资金费率 5.1% 正常BTC 未平仓合约 $2.86B 记录中pump.fun fees $2.23M ▲ 5.6%Pons V2 fees $1.39M ▲ 10.5%Flap sh fees $1.07M ▲ 21.9%StonkFun fees $601.0K ▲ 13.6%Pons V1 fees $75.4K ▲ 31.7%USDT+USDC 总市值 $258.96B 持平10Y 美债实际利率 2.83% 上行2Y / 10Y 利差 0.32% 偏平广义美元指数 120.33 走强BTC 期货年化升水 5.1% 正常MVRV 1.56 合理MVRV Z-Score 0.98 偏低Realized Price $53,575 合理溢价NUPL 0.359 乐观 / 焦虑交易所 BTC 净流量 -2,241 BTC 大幅净流出恐慌贪婪指数 73 贪婪BTC 永续资金费率 5.1% 正常BTC 未平仓合约 $2.86B 记录中pump.fun fees $2.23M ▲ 5.6%Pons V2 fees $1.39M ▲ 10.5%Flap sh fees $1.07M ▲ 21.9%StonkFun fees $601.0K ▲ 13.6%Pons V1 fees $75.4K ▲ 31.7%

No alert thresholds were hit today (zone changes, L1 regime change, ±5,000 BTC exchange day, funding flip, VIX crossing 20, launchpad moves).

Four-layer readings

L1 · 宏观流动性收缩：水在变少

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
USDT+USDC 总市值 core	$258.96B	持平	30 日 +0.54%，单日净增发 -$199.56M	09-28
10Y 美债实际利率 core	2.83%	上行	20 日 +40bp，绝对水平偏紧（>2%）	09-25
2Y / 10Y 利差 core	0.32%	偏平	+0.32%，20 日 -9bp	09-28
广义美元指数 core	120.33	走强	20 日 +1.91%	09-25
BTC 期货年化升水 core	5.1%	正常	年化 5.1%	09-29
美联储资产负债表 aux	$6.75T	持平	30 日 +0.03%	09-23
隔夜逆回购 RRP aux	$851.00M	基本抽干	余额 $851.00M	09-28

L2 · 周期定位周期位置：偏低

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
MVRV core	1.56	合理	1.56	09-28
MVRV Z-Score core	0.98	偏低	0.98	09-28
Realized Price core	$53,575	合理溢价	现价 $83,517，高出 +56%	09-28
NUPL core	0.359	乐观 / 焦虑	0.359	09-28
Mayer Multiple aux	1.17	合理	1.17	09-28
Puell Multiple aux	1.20	合理	1.20	09-28
Pi Cycle Top aux	0.442	远离顶部信号	111DMA / 2×350DMA = 0.442	09-28

L3 · 筹码结构筹码在离开交易所（偏囤币）

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
交易所 BTC 净流量 core	-2,241 BTC	大幅净流出	7 日合计 -53,433 BTC，当日 -2,241 BTC	09-28
交易所 BTC 余额 aux	2,683,692 BTC	持平	30 日 -0.78%	09-28

L4 · 情绪衍生品偏热：杠杆和情绪在升温

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
恐慌贪婪指数 core	73	贪婪	73 / 100	09-29
BTC 永续资金费率 core	5.1%	正常	年化 5.1%，基准约 11%	09-28
BTC 未平仓合约 core	$2.86B	记录中	$2.86B（自 2026-09-29 起逐日记录，满 7 天后给判定）	09-29

Core indicators missing that day: 山寨季指数（自建）

Launchpads 2026-09-28 · Top60 $6.58M ▲ 8.1%

Platform	Chain	Fees	DoD	Share
pump.fun	Solana	$2.23M	▲ 5.6%	33.9%
Pons V2	Robinhood	$1.39M	▲ 10.5%	21.1%
Flap sh	BSC+	$1.07M	▲ 21.9%	16.2%
StonkFun	Solana	$601.0K	▲ 13.6%	9.1%
Pons V1	Robinhood	$75.4K	▲ 31.7%	1.1%

Data sources

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