Daily Log · daily

2026-10-01 log

Generated 2026-10-01 10:38 UTC
Frozen once written · rules in Methodology

This entry was written before bilingual logs (and under the pre-2026-10-02 L1 rules), so it is shown in Chinese.

Verdict · 2026-10-01 log

水在变少、情绪却偏热——最需要警惕的组合：价格靠杠杆和情绪撑着，缺增量资金。

宏观流动性 · 流动性收缩周期定位 · 周期偏低筹码结构 · 筹码流出交易所情绪衍生品 · 情绪偏热

Uncle's note

No hand-written note today; the above is rule-based.

Alerts

Alerts of the day2026-10-01

USDT+USDC 总市值 $258.33B 持平10Y 美债实际利率 2.91% 上行2Y / 10Y 利差 0.41% 偏平广义美元指数 120.33 走强BTC 期货年化升水 5.5% 正常MVRV 1.56 合理MVRV Z-Score 0.98 偏低Realized Price $53,612 合理溢价NUPL 0.359 乐观 / 焦虑交易所 BTC 净流量 -4,464 BTC 大幅净流出恐慌贪婪指数 74 贪婪BTC 永续资金费率 7.0% 正常BTC 未平仓合约 $2.84B 记录中山寨季指数（自建） 70.0% 山寨偏强pump.fun fees $2.14M ▲ 5.9%Pons V2 fees $1.64M ▲ 4.1%Flap sh fees $1.45M ▼ 7.1%Pons V1 fees $38.7K ▼ 21.3%USDT+USDC 总市值 $258.33B 持平10Y 美债实际利率 2.91% 上行2Y / 10Y 利差 0.41% 偏平广义美元指数 120.33 走强BTC 期货年化升水 5.5% 正常MVRV 1.56 合理MVRV Z-Score 0.98 偏低Realized Price $53,612 合理溢价NUPL 0.359 乐观 / 焦虑交易所 BTC 净流量 -4,464 BTC 大幅净流出恐慌贪婪指数 74 贪婪BTC 永续资金费率 7.0% 正常BTC 未平仓合约 $2.84B 记录中山寨季指数（自建） 70.0% 山寨偏强pump.fun fees $2.14M ▲ 5.9%Pons V2 fees $1.64M ▲ 4.1%Flap sh fees $1.45M ▼ 7.1%Pons V1 fees $38.7K ▼ 21.3%

Med发射台：StonkFun 数据源延迟（最后一天 2026-09-29），相关列标「延迟」，没有拿旧值顶替
Med发射台：赛道 Top60 分母缺 1 家（约占前一日 14%），份额偏高

Four-layer readings

L1 · 宏观流动性收缩：水在变少

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
USDT+USDC 总市值 core	$258.33B	持平	30 日 +0.32%，单日净增发 -$310.44M	09-30
10Y 美债实际利率 core	2.91%	上行	20 日 +45bp，绝对水平偏紧（>2%）	09-29
2Y / 10Y 利差 core	0.41%	偏平	+0.41%，20 日 +2bp	09-30
广义美元指数 core	120.33	走强	20 日 +1.91%	09-25
BTC 期货年化升水 core	5.5%	正常	年化 5.5%	10-01
美联储资产负债表 aux	$6.75T	持平	30 日 +0.03%	09-23
隔夜逆回购 RRP aux	$11.54B	基本抽干	余额 $11.54B	09-30

L2 · 周期定位周期位置：偏低

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
MVRV core	1.56	合理	1.56	09-30
MVRV Z-Score core	0.98	偏低	0.98	09-30
Realized Price core	$53,612	合理溢价	现价 $83,580，高出 +56%	09-30
NUPL core	0.359	乐观 / 焦虑	0.359	09-30
Mayer Multiple aux	1.17	合理	1.17	09-30
Puell Multiple aux	1.03	合理	1.03	09-30
Pi Cycle Top aux	0.446	远离顶部信号	111DMA / 2×350DMA = 0.446	09-30

L3 · 筹码结构筹码在离开交易所（偏囤币）

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
交易所 BTC 净流量 core	-4,464 BTC	大幅净流出	7 日合计 -29,064 BTC，当日 -4,464 BTC	09-30
交易所 BTC 余额 aux	2,681,920 BTC	持平	30 日 -0.83%	09-30

L4 · 情绪衍生品偏热：杠杆和情绪在升温

Indicator	Reading	Zone	Basis	Data date
恐慌贪婪指数 core	74	贪婪	74 / 100	10-01
BTC 永续资金费率 core	7.0%	正常	年化 7.0%，基准约 11%	09-30
BTC 未平仓合约 core	$2.84B	记录中	$2.84B（自 2026-10-01 起逐日记录，满 7 天后给判定）	10-01
山寨季指数（自建） core	70.0%	山寨偏强	Top50 里 70% 跑赢 BTC（30 日）	10-01
BTC 市值占比 aux	58.9%	—	58.9%	10-01

Launchpads 2026-09-30 · Top60 $6.72M ▼ 18.6%

Platform	Chain	Fees	DoD	Share
pump.fun	Solana	$2.14M	▲ 5.9%	31.9%
Pons V2	Robinhood	$1.64M	▲ 4.1%	24.5%
Flap sh	BSC+	$1.45M	▼ 7.1%	21.6%
Pons V1	Robinhood	$38.7K	▼ 21.3%	0.6%

Data sources

DefiLlama 稳定币 ✓FRED ✓Deribit ✓CoinMetrics 周期 ✓CoinMetrics 交易所流量 ✓alternative.me ✓Hyperliquid ✓CoinGecko ✓CoinGecko 类目 ✗